Due Diligence met oog voor de ondernemer
Riverdam investeert in veelbelovende private ondernemingen en focust daarin op het Nederlandse MKB. “Met aandacht voor de K in het MKB”, zegt Koen Galjaard. “Ofwel we richten ons op relatief kleine bedrijven en hebben daarin veel oog voor de ondernemer. Riverdam onderscheidt zich in de private equity met deze menselijke aanpak. Natuurlijk gaat het bij ons ook om het maken van rendement, maar dat doen we echt samen met de ondernemers. Aandacht hebben voor de mensen, zit in onze bedrijfscultuur.”
Riverdam wil een zo volledig beeld van de onderneming krijgen en doet daarvoor zelf commercieel, operationeel en technisch onderzoek. Voor het onderzoeken van de financiële, fiscale en juridische aspecten werkt Riverdam regelmatig samen met Van Oers.
Fonds I – buy-and-build platform in MSP, Smizer
Riverdam startte in 2021 met de verwerving van een eerste MSP (IT Managed Service Provider), tot aan eind 2023 werden daar nog zes MSP’s bijgevoegd. Dit werd de basis voor een buy-and-build platform van MSP’s, dat nu bekend is onder de naam Smizer. In november 2023 haalde Riverdam een fonds op voor Smizer. Van daaruit zijn sindsdien nog 24 overnames gedaan. Met de bundeling van regionale IT-bedrijven die de IT van andere bedrijven beheren en beveiligen, is Smizer uitgegroeid naar een toonaangevend MSP-platform met zo’n 400 medewerkers. Smizer beheert en beveiligt de IT voor duizenden MKB-klanten in heel Nederland. Koen: “De ruimte om met dit platform verder te groeien, is enorm.”
Fonds I wordt gefinancierd door institutionele investeerders, family offices en vermogende ondernemers. Via een deal in dit eerste investeringsfonds kwam Riverdam in contact met Van Oers. Koen: “We zochten naar een senior due diligence adviseur, die ervaring had met overnames binnen de MSP-markt.”
Ervaren Due Diligence Adviseur met sectorkennis
Koen: “Die ervaring in de sector is belangrijk om sneller te kunnen schakelen bij het doorgronden van de boeken en het blootleggen van de pijnpunten. Met acht à twaalf overnames per jaar kun je niet te lang over een overname doen. Een due diligence adviseur met ervaring in de sector stelt geen onnodige vragen en werkt sneller en efficiënter. Dat is prettig voor de verkopende ondernemer, die ziet in deze fase al genoeg op zich afkomen. We schakelen veel met Bert Bastiaansen, Directeur Transaction Services bij Van Oers. Bert heeft met zijn team net als wij oog voor de ondernemer. Zij weten vanuit hun ervaring welke aanvullende vragen echt nodig zijn om een goed financieel, fiscaal en juridisch beeld van het bedrijf te krijgen. Zo wordt in een belangrijke fase van het overnameproces onnodige irritatie bij de ondernemer voorkomen. Bert is bijna een indirecte collega. We hebben een goede band, ook door naast het werk regelmatig samen iets te ondernemen. Binnenkort gaan we naar een avondje NAC en het bezoeken van het Hop on Hop off festival in Breda met de Van Oers- en Riverdam-teams is inmiddels traditie.”
Snel schakelen onder hoge tijdsdruk
De kracht van Van Oers werd voor Riverdam goed zichtbaar bij een atypische deal waarbij een Amerikaanse onderneming een bedrijfsonderdeel wilde verkopen, vóór de wisseling van het kalenderjaar.
Koen: “Het was een activa/passiva-transactie, onder zeer hoge tijdsdruk. Het was moeilijk om de financiële gegevens boven water te krijgen. Wij willen als koper vaak meer informatie dan direct via de boeken inzichtelijk is. Dat vergt van een due diligence adviseur om creatief te zijn in het zoeken naar extra informatie en te werken met aannames, analyses en schattingen, bijvoorbeeld over terugkerende omzet die bij kleinere bedrijven vaak niet automatisch uit de boeken is te halen. Ook in deze situatie heeft Van Oers ontzettend snel geschakeld. En, zeker niet het belangrijkste, maar wel typerend is dat er geen gedoe is over meerwerk. De zeldzame keer dat dit voorkomt, wordt dat vooraf besproken. Zo houden we goed zicht op de kosten van een overname.”
Fonds II – buy-and-build in diverse MKB-markten
Inmiddels is Fonds II bij Riverdam in voorbereiding. Koen: “Het wordt een sector-agnostisch fonds. Dat betekent dat we in vier à vijf verschillende MKB-markten nieuwe buy-and-build platforms gaan bouwen. We beginnen net als bij Fonds I klein en bouwen het platform dan verder uit, wederom met veel oog voor de ondernemer. De sectorkennis van de due diligence adviseur is daarvoor opnieuw van belang.”
‘Van Oers heeft net als wij oog voor de ondernemer.’
